公募基金三季报：进攻锐度彰显，科技和均衡配置成主流
元描述： 公募基金三季报披露进入高峰期，中小公募基金经理在三季度大胆调仓，维持高位运作，展现出对市场未来走势的乐观态度。本文深入分析了三名基金经理的投资策略，探讨了科技和均衡配置两大主流投资方向，并解读了他们对中国经济和资本市场的预测。
在公募基金三季报披露进入高峰期的当下，市场的目光自然而然地聚焦在了那些进攻锐度极高的基金产品上。与大而全的头部公募相比，这些来自个别中小公募的基金产品，往往更能引来市场热议。无论是均衡配置组合还是硬科技组合，这些基金经理们在三季度大胆地调仓，却依然维持着90%以上的股票仓位运作，其中部分基金甚至将股票仓位从85%左右提升至91%以上。
从本质上看，基金进攻锐度是基金经理性格的体现。这种锐气不仅体现在大行情下的持仓和仓位变化上，更体现在他们态度鲜明、振奋人心的“拐点预判”上。在三季报中，多位基金经理明确表达了对A股未来趋势的乐观态度，他们认为，A股已于9月下旬开始走入上行趋势，并预计未来两年的上行周期将带来丰厚的投资回报。
百亿基金经理周海栋：均衡配置，看好中国经济复苏
周海栋管理的华商新趋势优选混合基金，规模高达 103.02 亿元，在三季度末实现了 10.02% 的净值增长。该基金过去一年、过去三年、过去五年的净值收益率分别为 8.18%、18.74%、227.33%，展现出其稳健的投资风格。
截至三季度末，华商新趋势优选混合基金的股票仓位为 91.69%，持仓规模接近 95 亿元，较二季度 85.87% 的仓位出现大幅提升。该基金的前十大重仓股包括紫金矿业、金诚信、洛阳钼业、中国铝业、兴业银锡、神火股份、云铝股份、南方航空、中国国航、吉祥航空。其中，吉祥航空为三季度新进重仓股，而金诚信、洛阳钼业、中国铝业等其他五只重仓股则在三季度提升了持仓比例。
周海栋在三季报中表示，该基金仍将保持较为均衡的配置，主要持仓行业包括有色、交运、机械、电子、军工、电力设备、计算机等。他认为，三季度中国经济表现出一定的稳定性，但整体经济增速略有放缓。不过，随着一系列宽货币、托地产、呵护资本市场的政策出台，预计后续关于消费、民营企业、生育、就业等方面的改革举措也将持续推进，这将为中国经济的复苏提供有力支撑。
从国际环境看，周海栋认为，美联储开启降息周期，但鉴于美国经济衰退预期的证伪需要时间，并且四季度将迎来美国大选，短期内大类资产价格可能波动较大，后续需要密切关注美国经济、通胀、就业等各项数据的实际表现。
冠军基金经理王鹏：坚守“景气行业龙头”，聚焦科技领域投资
宏利转型机遇股票基金在今年上半年斩获了主动股票型基金收益冠军，基金经理王鹏以其敏锐的市场洞察力和精准的投资策略而闻名。截至三季度末，该基金的股票仓位为 93.71%，较二季度的 92.68% 进一步提升。从业绩来看，该基金A份额过去六个月收益率为 13.66%，过去一年收益率为 20.07%。
该基金的前十大重仓股包括新易盛、中际旭创、天孚通信、沪电股份、工业富联、立讯精密、生益电子、深南电路、生益科技、胜宏科技。其中，天孚通信、深南电路、生益科技、胜宏科技为三季度新进重仓股，而新易盛和中际旭创则在三季度提升了持仓比例。
王鹏在三季报中表示，当前时间点仍然坚持“投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”的方法，选择长期空间大、短期业绩好的公司，回避短期主题催化透支明显的公司。这种方法的核心是追求业绩超预期带来的估值业绩双升，长期超额收益明显。
东方阿尔法基金经理唐雷：科技领域将进入新一轮创新周期，看好AI算力、消费电子、半导体和AI应用
东方阿尔法基金经理唐雷以其对科技领域的深刻理解和精准的投资布局而被市场认可。他管理的东方阿尔法优势产业混合基金，在三季度末的股票仓位为 93.26%，持仓规模超过 33 亿元。
该基金的前十大重仓股包括胜宏科技、新易盛、中际旭创、沪电股份、天孚通信、深南电路、立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、领益智造。其中，立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、领益智造为三季度新进重仓股，而寒武纪和工业富联则退出了前十大重仓股。
唐雷在三季报中明确指出，A股在三季度走出了V型大逆转，从9月下旬开始已走入上行趋势，并预计中国经济将在明年上半年开始复苏，GDP增速将回到5%左右的潜在增长中枢。他认为，超预期的逆周期政策和经济复苏，将扭转长期通缩的悲观预期，包括A股在内的全球中国资产估值水平，将从前期的显著低估状态逐步回升至历史中枢水平。
唐雷进一步表示，A股未来两年的上行周期中，科技领域中最核心的产业趋势是AI（人工智能）。当前AI产业已跨过产业临界点，进入产业快速增长阶段。未来人工智能产业趋势发展有两个维度：一是模型能力的台阶式跃升，对应的是AI推理能力和泛化能力的提升；二是人工智能应用的横向拓展，每一次模型能力的跃升，AI都会解锁更多应用场景，能够完成更多更复杂的任务。随着大模型能力的台阶式上升，AI产业将会呈现指数级扩张。
结语：
中小公募基金经理们的进攻锐度和对市场趋势的敏锐洞察力，为投资者提供了宝贵的投资参考。在当前市场环境下，科技和均衡配置成为两大主流投资方向，投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标选择合适的基金产品。
常见问题解答：
Q1：中小公募基金经理为何能“进攻锐度”更高？
A1： 中小公募基金经理往往更灵活，决策链条更短，能够快速根据市场变化调整投资策略。此外，中小公募基金经理通常更注重发掘市场中被忽视的投资机会，因此更容易在市场波动中捕捉到超额收益。
Q2：为什么基金经理们都认为A股已走入上行趋势？
A2： 基金经理们普遍认为，中国经济将在明年上半年开始复苏，并预计政府将继续出台一系列政策措施，推动经济增长。此外，当前A股的估值水平处于历史低位，具有较大的上涨空间。
Q3：为什么科技领域成为投资热点？
A3： 人工智能技术的快速发展，将推动科技领域进入新一轮创新周期，并带来巨大的投资机会。AI算力、消费电子、半导体和AI应用等领域，将成为未来科技投资的重点方向。
Q4：均衡配置和科技配置哪个更好？
A4： 不同投资者对风险的承受能力和投资目标不同，适合的投资策略也大不相同。均衡配置更适合风险厌恶型投资者，而科技配置更适合追求高收益的投资者。
Q5：如何选择合适的基金产品？
A5： 投资者在选择基金产品时，应重点关注基金经理的投资经验和能力、基金的投资策略、历史业绩表现等因素。此外，还应考虑自身的风险承受能力和投资目标，选择与自身需求相匹配的基金产品。
Q6：如何进行基金投资？
A6： 基金投资是一种长期投资，需要根据市场情况和自身风险承受能力进行合理的配置。投资者应避免追涨杀跌，进行理性投资，并做好风险控制。
